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“念念参与港股打新，但门槛太高股票配资论坛，我方又找不到稳妥阶梯。”
来自上海的一位个东说念主投资者对第一财经记者坦言，近半年港股IPO连续火热，东说念主工智能、半导体等硬科技新股屡屡激发商场讲理，但对个东说念主投资者而言，港股打新不仅需要较高的资金门槛，还波及账户、额度、专科判断等多重适度，“信得过能参与的空间并不大”。
在反复量度后，她将眼神投向了银行招待子公司旗下的港股打新战略产物。“看到有些招待产物能参与港股IPO，并且收益看起来还可以，正在接头要不要成就一部分。”
她的彷徨，恰是面前招待资金悄然“南下”的一个缩影。
在连续抢筹A股硬科技新股之后，银行招待子公司正加快布局港股IPO商场。从参与频率、投资体量到产物款式，港股打新正在成为招待子拓展权益投资的困难握手。
招待资金南下，谁在掘金港股IPO？
港股商场的新股热度，从2025年底至2026岁首赶紧升温。
Wind数据涌现，截止1月27日，港交所已上市新股12家，客岁同期为8家，总募资界限达347.47亿港元，同比增长480.89%。其中，国产GPU龙头壁仞科技（06082.HK）、大模子企业智谱（02513.HK）、MiniMax（00100.HK）以及存储芯片企业兆易革新（603986.SH；03986.HK）等纷纷登陆港股商场。
在这一轮港股IPO波浪中，银行招待子公司成为活跃的机构参与者。
以工银招待为例，其裸露的数据涌现，2025年末至2026岁首，工银招待共锁定并参与10只港股IPO技俩，参与率超过好像。截止1月16日，10笔投资一都结束正收益，胜率达到100%，单笔最上涨幅高达165.45%。
从行业分散看，工银招待的港股IPO布局高度聚拢于“硬科技”与高端制造界限。
在半导体赛说念，工银招待以基石投资东说念主身份参与兆易革新的港股IPO；在国产GPU中枢赛说念，布局壁仞科技与天数智芯。
在AI界限，工银招待卡位大模子赛说念，参与MiniMax与智谱的港股IPO，同期还布局了AI制药企业英矽智能（03696.HK）。
此外，在高端医疗装备与生物医药界限，工银招待投资手术机器东说念主龙头精锋医疗（02675.HK）；布局瑞博生物（06938.HK），并成就金浔资源（03636.HK）。
据统计，自2025年以来，工银招待累计参与港股IPO技俩已超过25笔，其中超过一半技俩截止最新仍保持正的加权收益率。
中邮招待不异是港股IPO的困难参与者。自2024年以来，中邮招待提前布局港股商场，陆续参与好意思的集团、宁德期间、三花智控、奇瑞汽车等企业的港股IPO，当今已踏进中资机构中参与港股IPO基石投资数目名次前三。
从“私自专属”到普惠化刊行
招待子公司并非仅停留在“自营投资”，而是冉冉将港股IPO才调镶嵌产物体系。
举例，工银招待当今面向私东说念主银行客户共刊行了两款“固收+港股IPO”战略产物，分歧为：工银招待·智悦私银尊享最短持有180天固收开放产物；工银招待·智悦最短持有180天1号产物。
对应的销售对象隐蔽工商银行私东说念主银行客户、中信银行私东说念主银行客户，起投门槛分歧为20万元和100万元。
Wind数据涌现，工银招待·智悦私银尊享最短持有180天固收开放产物确立以来涨幅约为3.75%，年化收益约9.44%。
中邮招待则通过“跨境精选”系列产物，将港股IPO纳入权益成就。其中，鸿鑫最短持有90天1号（跨境精选）和鸿鑫最短持有180天4号（跨境精选）均参与壁仞科技、MiniMax等港股IPO锚定投资，召募上限分歧为363.36万元和47.5万元。
其中，鸿鑫最短持有90天1号（跨境精选）的事迹比较基准为：中证沪港深300指数收益率×25% + 一年期如期进款利率×75%，权益部分纯真成就港股IPO与境内ETF。据Wind数据，该产物确立以来涨幅约2.59%，年化收益达45.23%。
值得防止的是，部分银行正尝试将港股IPO投资从“小范围专属”推向普惠化刊行。近期，网商银行“增利宝”已上线工银招待·智悦固收增强180天持有招待产物1号，该产物面向网商银行个东说念主投资者，起投金额为1元，显耀裁汰了无为投资者参与港股IPO收益的门槛。
招待资金为何集体南下？
招待资金加码港股IPO，并非未必。
业内东说念主士以为，“资管新规”落地后，银行招待全面冲破刚性兑付，净值化转型成为行业共鸣。在低利率环境下，单一依靠固收钞票已难以骄气投资者的收益诉求，权益投资才调成为招待子公司的“必修课”。
苏商银行商讨院高等商讨员杜娟指出，比较A股，港股IPO融资界限更大、轨制包容性更强，既能眩惑海外资金，也为未盈利但具备成长后劲的科技企业提供了上市通说念。“从产物经营和底层钞票需求看，招待公司通过参与港股IPO成就联系企业股权，具有自然匹配度。”杜娟暗示。
普益要领商讨员屈颖则以为，招待公司参与港股IPO，尤其是算作基石或锚定投资者，不仅有助于获取新股配售带来的逾额收益，更困难的是倒逼机构在投前尽调、订价判断和投后追踪等方面系统性提高权益投资才调。“这推动招待资金从‘跟投型’权益成就，向‘主动型、战略型’成就转换。”屈颖指出。
尽管港股IPO为招待子公司开放了新的收益空间，但这一布局仍处于初期。
屈颖请示，面前招待公司在技俩获取、投研才调和风险处分方面仍濒临挑战。在投研端，需要开导专科的一级商场商讨体系，要点评估企业生意模式、成长性、财务慎重性与估值合感性，防患高估值破发风险。
苏商银行特约商讨员武泽伟也指出，招待资金参与港股IPO，需应付三重挑战：一是优质基石份额稀缺，竞争利弊；二是跨商场投研才调条目显耀提高；三是需处分港股波动、汇率风险以及6~12个月锁如期带来的流动性压力。
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陈君君
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