股票配资论坛争夺“天量入款”下一站，FOF新发份额长入4个月破百亿份

2026年首月股票配资论坛，FOF成为公募新发阛阓上“挑大梁”的产物。

Wind数据涌现，戒指1月26日，2026年共有78只新发基金，刊行份额共计765.46亿份（按基金成立日计，下同）。其中FOF有11只新发产物，刊行份额153.62亿份，占本月新发产物总份额的20.07%，仅次于搀杂型基金和股票型基金。

这也曾是新发FOF总份额长入第4个月冲破百亿份。

晨星（中国）基金揣测中心高档分析师吴粤宁告诉第一财经，在低利率环境下储蓄搬家、多资产计策赢利效应与机构资金增配酿成协力、渠说念的淘气扩充、养老Y份额扩容、费率与计策优化等的股东下，2026年公募FOF的总范围有望竣事稳步增长。

“从资金属性层面来看，矜重型FOF的风险收益特征与入款替代需求高度契合；从产物特质层面来看，FOF的抓有期想象大略锁定资金久期，阻难短期申赎冲动，契合银行渠说念对欠债端踏实性的照应诉求。”她以为，2026年到期的定存资金，有望通过低波动FOF竣事存效连结。

存量范围改进高

中金公司统计涌现，戒指2025年末，全阛阓共有545只公募FOF基金，存量范围共计2440亿元，创历史新高。

归来来看，2025年2月富国盈和臻选3个月抓有期搀杂（FOF）在十个往异日内就波及60亿元的召募范围上限，告示提前结募并按照36.75%的比例进行配售。这是时隔三年多FOF再次出现召募范围超60亿元的产物。

尔后“爆款”产物接连出现。2025年6月，东方红盈丰矜重6个月抓有搀杂（FOF）仅用7天就召募到65.73亿份，成为2025年刊行份额最大的新品；2025年10月，华泰柏瑞盈泰矜重3个月抓有搀杂（FOF）竣事“一日结募”，刊行份额达55.77亿份。

Wind数据涌现，2025年公募阛阓共有89只新发FOF，刊行份额共计845.29亿份，两项数据同比差异增长134.21%、628.82%。

部分存量产物则在2025年脱离了范围缩水的逆境。第一财经记者梳剃头现，成立于2025年之前的400余只FOF产物中，近一半的产物旧年2025年末的范围竣事同比增长，其中59只产物范围同比翻了一倍多。

其中，范围彭胀最彰着的是易方达如意安诚六个月抓有搀杂（FOF）。多份季报数据涌现，该基金在2023年12月成立后近一年内，快速缩水1.37亿元，成为范围仅7000多万元的“迷你基”。然而2025年该FOF长入四个季度范围加多超30亿元。戒指2025年年末，该产物总范围50.34亿元，同比激增超6000%。

三重成分共同股东FOF发展

为什么这“泼天的华贵”片刻来临到FOF身上？

晨星（中国）基金揣测中心高档分析师代景霞以为，FOF产物回暖是需求、渠说念、供给等多重成分共振的后果。

在需求端，低利率环境下入款、应承产物收益下滑，“入款搬家”催生矜重应承替代需求；在渠说念端，FOF适配银行钞票转型，能增厚中间收入、提高客户黏性、连结应承转型资金，何况头部行示范效应带动全行业跟进；在供给端，公募通过定制化FOF、抓有期想象、多资产计策等优化时间，打造互异化产物，提高产物竞争力，温暖不同风险偏好资金需求。

渠说念端和供给端的变化，关于比年来FOF的赶紧发展尤为舛错。

国泰海通不雅点以为，2025年内多只刊行范围较大的FOF，齐成绩于招商银行“TREE长盈贪图”的助推。

该贪图初显告成后，其他渠说念也运转积极跟进，比如建立银行在1月1日推出的“龙盈贪图”。

供给端的变化，可谓是行业“剥肤之痛”后的后果。中信建投金工及基金揣测首席姚紫薇称，2017年以来FOF的投资治安论经由了三个阶段的变化，其中前两个阶段的中枢齐是“选东说念主”，即把职责要点十足放在挖掘优秀的基金司理上。

这种想路存在过分依赖主不雅判断、枯竭对大类资产竖立的可爱等瑕玷，重复2021—2023年阛阓环境低迷、主动权益基金难以跑出逾额事迹的情形，彼时FOF不仅没能竣事发展，反而合座范围逐渐下滑至2024年末1331.5亿元的“冰点”。

跟着FOF照应东说念主投资治安论的进化和迭代，多资产竖立已成为行业的势在必行。

代景霞告诉第一财经，FOF的多资产计策本色是从早期“基金优选”“股债二元”的单一化模式，升级为跨资产类别、跨阛阓、跨计策的资产竖立体系，以多元低关连资产平滑波动、提高风险收益比，圆善匹配低利率与高波动环境下的矜重应承需求。该计策以“资产竖立”为中枢，并运用不同资产之间的低关连性来漫衍组合风险，从“单一阛阓股债”到“大繁密品类”，拓宽收益着手与风险对冲范围，提高组合风险调整后收益。

姚紫薇示意，对比FOF基金2025年三季度前十大重仓基金的二级分类占比情况，不错看出FOF基金多元化资产竖立的趋势。举例商品型基金占比从1.43%升至3.87%，充分捕捉到2025年黄金白银等贵金属的高涨行情；QDII股票型基金、QDII债券型基金的占比差异上升至4.37%、2.64%。

2025年，多元竖立计策与“慢牛”行情酿成共振，带动FOF产物事迹合座回暖。中金公司研报涌现，2025年FOF基金指数录得收益12.8%，彰着高于2024年4.06%的成绩。

这种多资产竖立的想路还不时到基金公司的部门设立与排兵列阵。举例国泰基金将此前的“FOF投资部”改名为“多资产竖立部”，兴证人人基金将“FOF投资与金融工程部”改名为“多元资产竖立部”。

中欧基金告诉第一财经，其早在2023年就组建了多资产投研团队，该团队积累了固收、量化、计策、风控等种种东说念主才，奋勉于于通过多元化的资产竖立照应有预备，照应事迹不成预期、逾额波动太大、格调漂移等投资者的困扰。

FOF有望连结“天量”资金

从现在的不雅察来看，参加2026年以后FOF依旧不时此前的发展势头。

戒指1月26日，2026年已有11只新发FOF，刊行份额153.62亿份，这也曾是新发FOF总份额长入第四个月冲破百亿份。从单只产物来看，富国智汇矜重3个月抓有搀杂（FOF）、广发悦盈矜重三个月抓有（FOF）万家启泰矜重三个月抓有（FOF）均在3天内召募超20亿份。

此外，华泰证券凭据2024年上市银行年报推算，2026年1年以上依期入款到期范围约45万亿～50万亿。具备抓仓漫衍、波动低等优点的FOF能否成为这笔“天量”资金的下一站？

吴粤宁告诉第一财经，从资金属性层面来看，矜重型FOF的风险收益特征与入款替代需求高度契合；从产物特质层面来看，FOF的抓有期想象大略锁定资金久期，阻难短期申赎冲动，契合银行渠说念对欠债端踏实性的照应诉求。因此，2026年到期定存资金有望通过低波动FOF竣事存效连结。

吴粤宁进一步示意，跟着ETF的大幅扩容，ETF-FOF可能会成为FOF的改进中枢标的。同期，为了温暖不同投资者对久期、风险收益比等的互异化需求，机构定制化FOF可能会兴起，互异化竞争可能会进一步加重。

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